海昌海洋公园轻资产增长 目标看25元

　　海昌海洋公园人如其名是内地的海洋公园，以海洋为主题，创造海洋文化产品及创意智慧财产权，现时有自家的形象动物族谱，以及完成自主IP的海洋4D主题电影及系列绘本图书。除了自主IP外，公司亦引入的小鸟、美人鱼等中外较强势的IP，丰富其主题公园。

　　除了海洋动物参观外，公园同时提供游乐设施，包括其IP主题游乐设施、旗下水世界中的大型水上游乐等，包括美人鱼光影乐园及移动海洋嘉年华系列表演。

　　目前集团在异地复制较成功，目前已经拥有主题公园分布于大连、青海、上海、天津、武汉、成都、烟台、重庆、三亚等。另外值得留意集团去年11月与碧桂园（02007）签署开发委托管理合同，除了有助集团原来的轻资产策略外，同时亦是内地主题公园与地产商合作的范例。

　　集团去年上半年收入按年跌2.9%，但盈利按年升43%，反映集团利润能力提高，加上陆续有新项目落成，相信未来一至两年业绩有较佳的表现，于前顶1.78元吸纳，目标看2.5元，失守1.5元则要止蚀。长远而言，就要看内地旅客对海洋IP有多少热情。