上市公司高管短线交易借口手滑！两公司吃下监管函

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　　上市公司高管短线交易、违规买卖股票，似乎一直是股票市场的“”。11月19日，深交所向两家创业板公司（300605.SZ）分别下发监管函，内容都指向同一个主题——董监高人员短线日发布公告称，董事殷作钊在计划减持过程中操作失误，将一笔30000股的“卖出”指令误操作成“买入”。恒锋信息在11月9日也发布公告称，公司前董事陈芳5月在获授性股票20000股后，第二天就以集合竞价方式卖出10000股。

　　以上两名董事的行为均构成《证券法》第47条的短线交易，但即使有多项相关法规与监管措施，高管人员违规炒股的现象仍然屡禁不止。据第一财经记者不完全统计，2018年以来仅上市公司披露的短线余条，违规买卖股票的相关公告也有近50条。有市场人士表示，高管人员短线交易的现象或多于实际披露的情况，违规炒股几乎每天都发生在股票市场。

　　如果仅从已披露的董监高人员短线交易及违规买卖股票情况来看，几乎平均每3天就有一条公告，违规炒股在资本市场并不是新鲜事。

　　11月19日接到监管函的聚灿光电董事殷作钊，属于在按计划减持期间操作失误。根据9月25日预披露的减持计划，殷作钊原本持股13300000股，占总股本比例5.17%，计划在10月25日此后6个月内通过集中竞价、大交易等方式减持不超过5818700股，占个人持股比例不超过43.75%，占总股本比例不超过4.08%。

　　11月14日，因“手滑”操作导致计划减持的30000股变成买入，买入成交额为12.427元/股，低于当天卖出成交的均价，殷作钊并未从中获益，随后也宣布提前终止实施减持计划。公司也自查表示，上述行为未发生在公司披露定期报告的期内，不存在因获悉内幕信息而交易公司股票的情况，亦不存在利用短线交易谋求利益的目的。

　　（600167.SH）、中华企业（600675.SH）、太极股份（002368.SZ）、弘信电子（300657.SZ）、康强电子（002119.SZ）等公司也纷纷表示出现“手滑”的操作。另一封监管函指向的恒锋信息涉及的当事人陈芳在11月6日已辞去公司董事、副总经理和董秘职务，3天后又因短线日，陈芳获得性股票20000股后，10日即减持一半，不过当天成交价格低于前一天，因此也不存在获得收益。

　　（000620.SZ）是朋友高管本人账户等，富森美（002818.SZ）是配偶操作是疏忽大意，兴源（300266.SZ）是部分股份遭强平被动减持而触发短线交易。

　　创业板监管函指出的公司董监高短期交易，违反的都是《证券法》第47条：上市公司董事、监事、高级管理人员、持有上市公司股份百分之五以上的股东，将其持有的该公司的股票在买入后六个月内卖出，或者在卖出后六个月内又买入，由此所得收益归该公司所有，公司董事会应当收回其所得收益。

　　大成律师事务所律师蔡昂对记者表示，聚灿光电和恒锋信息本次接到监管函主要是违反了《证券法》中关于短线交易的，根据《证券法》及交易所的规则，短线交易的收益归该公司所有，公司董事会应当收回其所得收益。同时，相关的高管还可能面临，并处三万元以上十万元以下的罚款。

　　蔡昂表示，对于上市公司董监高人员的买卖股票的行为，主要规制的方面在于泄露未公开重大信息，内幕交易、短线交易或者配合他人股票及其衍生品种交易价格，这些内容在《公司法》、《证券法》、证监会的有关规章、交易所的规则中均有相关。

　　法律法规方面已经有了充分的，不过更大的难题在于监管，交易所在监管一线违规炒股方面发挥着主要作用。从19日的两封监管函发出的时点来看，都是在上市公司主动披露了短线交易事实后，创业板公司管理部才较为滞后的发出。

　　类似的情况也发生在新华联，10月20日公司披露高管杨云峰18、19日连续发生短线交易，公告称是杨云峰友人在其不知情的情况下操作，至11月5日收到深交所监管函。

　　据不完全统计，选择主动披露董监高违规买卖股票的上市公司今年以来仅100余家，还有大量的未及时信披的公司难以统计，这也是监管的难点所在。蔡昂对记者表示，目前对于这类行为的监管主要难点还是在于其行为相对隐蔽，取证比较困难。