申万宏源潜力股推荐

　　公司一季报净利达5.41亿,净利增长31.07%。公司打造基于先进高复合材料的世界级企业,传统行业空间巨大,未来将打造光学膜产业链的工业4.0;智能显示(裸眼3D、VR、大屏触控、柔性显示)方面从提供硬件解决方案到提供内容平台;引进国外先进技术,在碳纤维复合材料建设及企业经营方面能引入互联网,打造具有互联网基因的新材料。形成新兴材料产业、智能显示产业、新能源电动车、互联网智能应用四大板块构成的产业新格局,迎来下一个高速增长时代。

　　最新的一个事件催化,是其与京东世纪贸易在京东游戏手机产业联盟发布会上签署了《战略合作协议书》,确定双方在推广裸眼3D智能显示终端领域建立全面战略合作伙伴关系,战略合作期三年。根据公司业务发展及情况我们维持盈利预测,预计2017-2019年归属于母公司所有者净利润27.3、36.3、47.0亿元,每股收益分别为0.78、1.03、1.33元/股。

　　公司以生鲜超市、大卖场及社区超市为核心业态,作为跨区域扩张的生鲜超市行业龙头,公司还积极联合京东、牛奶公司、富邑集团、联华超市和中百集团等业内巨头,具有大规模采购议价能力。资本运作方面,一是在16年8月完成定增,引入京东邦能,55亿投连销超市门店、5亿投生鲜冷链物流、4.59亿投物配送中心等项目,加码主业。而16年9月也有公告,出资6.6亿发起设立认购民营银行股权,向金融业的扩张也增加了股价表现的弹性。16年底以来,零售行业事件催化消息不断,如阿里定增介入三江购物、私有化银泰,以及最新的阿里巴巴与百联联姻打造“新零售”等,该股作为零售业重要一员,关注度明显提升,目前资金扎堆消费类以及白马蓝筹,抱团抵御风险,该股有一定配置价值,中期趋势也保持稳健,低吸适量配置。

　　该公司的心血管产品内生成长性持续,2018年将是加速拐点。我们认为目前公司现有业务快速增长,2018年即将获批新的完全可降解支架有望成为业绩加速增长的拐点(目前已经完成多数临床随访),成为利润增长的核心来源。其药品板块近两年的中标情况和内部经营改善情况可以支持公司药品业务快速增长,新标集中在2017年和2018年业绩。阿托伐他汀和氯吡格雷的一致性评价也顺利推进,通过后将进一步提高竞争优势;IVD板块一季度拟以不超过1.5亿收购恩济和生物科技100%股权,形成IVD子品类的更全面覆盖(拥有12个大类的产品注册证),IVD有望成为新的业绩增长点。整体看,公司四大业务板块(医疗器械、医疗服务、药品、金融/互联)齐发力,心血管领域全产业链相互协同,内生+外延高速发展,是A股为数不多的业绩高速增长,业务模式领先创新的生态型、平台型龙头企业,2016年以来公司进入崭新的高速发展新时期。我们维持2017-2019年EPS为0.52元、0.67元、0.89元,同比增长36%、29%、33%。

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